金融政策可分为：松紧适度的金融政策和中性的金融政策。总体上看，趋紧的财政政策会使过热的经济得到控制，股票市场会走弱；宽松的财政政策会刺激经济发展，股票市场会走强。

松绑财政政策及其对股票市场的影响∶

• 减税降费，扩大减税范围。

　　它的经济效应是∶增加微观经济主体的收入，刺激其投资需求，扩大社会供给；

　　股票市场受到的影响是∶增加了人民的收入，同时也增加了其投资需求和消费支出。

　　前一种方式直接导致股票市场价格上涨，后一种方式导致社会总需求增加。与此同时，企业税后利润的增加，也会激发企业扩大生产规模的积极性，进一步提高总利润，从而推动股价上涨。另一方面，由于市场需求的活跃，企业经营环境的改善，盈利能力的提高，从而降低了偿债风险，债券价格也会上涨。

• 增加财政支出，增加财政赤字。

　　政策效果是∶扩大社会总需求，刺激投资，增加就业。

　　一国通过购买和公共支出来增加对商品和服务的需求，从而刺激企业增加投入，提高产出水平，增加企业利润，降低经营风险，从而导致股价和债券价格上涨。与此同时，居民在经济复苏中增加了收入，货币持有率上升，经济景气趋势更加增强了投资者信心，购买意愿增强，股票和债券市场活跃，价格自然上涨。尤其与政府购买和支出相关的企业将首先从财政政策中直接受益，从而导致相关企业股价和债券价格的首次上涨。

• 降低国债发行规模，或回购部分短期国债。

　　它的政策效果就是减少了股票市场上的国债供给，从而影响了股票市场原有的供需平衡。国债是股票市场上重要的交易券品种，发行规模减少，市场供应减少，更多的资金流向了股票、企业债券，整个股票市场的价格水平趋于上升。

• 增加财政补贴

　　补贴通常会增加财政支出。这就产生了扩大社会总需求、刺激供给的政策效应。

　　与以上分析相反，紧缩性财政政策的经济效应及其对股票市场的影响不再叙述。

实现短期财政政策目标的工作及其对股票市场的影响。

　　财政政策在短期内要达到目标，即高层根据宏观经济运行状况选择相应的财政政策，以调节和控制社会总供求的平衡。这种运行方式大致有以下几种情况：

• 当社会总需求不足时，可以单纯采用宽松型财政政策，通过扩大支出、增加赤字来扩大社会总需求。
• 在社会总供给不足的情况下，单纯采用紧缩性财政政策，通过减少赤字、增加国债在公开市场上的销售数量和减少财政补贴来压缩社会总需求，从而刺激微观经济主体的投资需求，提高股票价格；

实现中期和长期财政政策目标及其对股票市场的影响

　　财政政策要达到中长期目标，必须进行支出结构的改革和税收制度的调整。

• 根据一国产业政策和产业结构调整的要求，将一国鼓励发展的产业投资优先列入预算支出；
• 利用财政贴息、财政信用支出和一国政策性金融机构投资或提供担保等方式，支持高新技术产业和农业发展。
• 通过合理确定国债规模，吸收部分社会资金，纳入预算，进行高层集中投资，重点建设能源、交通等领域。

　　对整个税收制度进行调整和改革，或对部分主体税收制度进行调整，实现收入分配的调节。具体税收制度或主要税收制度，其客观功能可以促进税收效率的提高或促进收入的公平分配。

　　推行较高边际税率的超额累进税制，有利于收入的公平分配，而较低边际税率的超额累进税制则有利于刺激效率。

　　在一定时期内，政府根据社会经济发展的战略要求，对税收制度进行调整和改革，以利于客观调控，实现既定目标。

　　重点开发产业将得到政策的优惠和支持，从而获得较高的利润和良好的发展前景，这必然会受到投资者的普遍青睐，股价自然会上涨。由于这些行业具有较低的经营风险，因而偿债风险较低，债券价格也将上升。即使采取从紧的财政货币政策，这些行业也将受到特别照顾，因此，产业政策对股票市场的影响将是长期和深远的。

财政政策对股票市场的影响既深刻又复杂

　　正确运用财政政策为股票投资决策服务，应从以下几个方面入手：

• 关注相关统计信息，认清经济形势。
• 通过各种媒体了解经济界人士对当前经济的看法，分析他们的经济观点、主张、性格特点，从而预测政府可能采取的经济措施和采取措施的时机。

注重年度预算，把握财政收支总量的变化趋势

　　对以往类似情况下的政府行为及其经济影响进行分析，掌握财政收支结构及其重点，了解高层的财政投资重点和倾斜政策，更为重要的是要把握财政收支总量的变化趋势。受到倾斜的行业必然有好的表现，股价自然会上涨。

　　在非常时期分析经济形势，预见财政政策调整，结合行业分析做出投资选择。与政府订单关系密切的企业往往对财政政策非常敏感。

　　在预见和分析财政政策的基础上，进一步分析相应政策的综合效应，并结合上市公司的内部分析，分析各股票的走势。